引进战略投资者工作的情况汇报【9篇】

在平时的学习、工作中，我们接触到汇报的情况与日俱增，汇报就是把某个阶段做的工作，进行全面系统的分析、研究后报告给上级领导，怎么样才能完成优秀的汇报呢？这里是漂亮的编辑帮大伙儿找到的引进战略投资者工作的情况汇报【9篇】，欢迎阅读。

唐越：逼宫战略投资者 篇1

底，老虎基金给艺龙（eLong）完成了私募投资以后，携程就上市了，当时我们有三条路可走：一条是上市，一条是卖给美国的战略投资者，另外一条路，就是我们可以跟携程合作。

实际上，处理三条路的关系是非常微妙的。一方面作为公司，一定要全面推进上市，因为这你跟别人谈判的最大的砝码——你不跟我合作，我就上市，上市了合作机会就没了。其实在美国有很多高科技公司，我觉得甚至有30－50％，上市的时候根本不是为了上市，完全就是为了获得一个砝码，逼迫像雅虎或者是易贝这样的大公司去买它——“我要上市了，你到底买不买？”——最后逼迫他们买下自己。

的1月份，我们开始了上市的过程。同时也在201月份，我们开始跟IAC——全球最大的多元化电子商务公司——开始谈合作。从我的角度来讲，我是希望公司上市的，但是我知道，假如艺龙独立上市，作为市场上的第二位，而不是第一位，特别是艺龙没有稳定盈利，一旦上市以后，要想公司有价值，你必须得不断地高速增长，高速增长就要求你要更大的投资，更大的投资立刻会使得你公司亏损。而公司如果上市之后，一旦亏损，你就会受到投资者对你短期利润的要求，股价就会受到影响，而股价一旦收到影响，一个上市公司是比较艰难的。特别是一旦上市了，公开的市场上允许别人买你了，假如你股价足够低的话，任何人，包括携程，不管善意或者敌意都可以来收购。因此，我考虑在上市的时候，是可以上的，但是上市是有风险的。所以，我的希望就是，上市能够有一个支持得住的一个伙伴，能够保证我上市相对的稳定性。

这就是是我找IAC谈投资的目的，让IAC变成我的一个战略投资者，保证我上市的稳定性，这是我们的如意算盘。但是人家IAC是全世界最善于做收购的公司，这家公司在过去短短十年内建立的王国就是靠几十次的收购，它的老板BARRY DILLER从开始做派拉蒙，然后做福克斯，然后创立美国最大的电子购物公司QVC，后来开始从微软收购sidewalk，自己做Citysearch，从保罗爱伦收购了ticketmarket，又收购了，又从微软收购expedia，去年又收购最大的交友公司。他们的收购是非常厉害的，做任何投资是必须控制，要不控制他就不做，因为他作为少数股东，让我的公司上市，上市成功了，未来中国市场他也必须进来，还要买我剩下的股份，他帮艺龙做大了，还花更大的钱买我们剩下的股份，他不是自己跟自己作对吗？这个帐算得很简单。

当时我们在这个问题上面，跟他反复了两三次，到年3月份，他说“我们必须得收购”，我们说“我们不被收购”，最后他就跟我们不谈了。不谈了没办法，我们就去上市。2004年5月份，艺龙离上市已经很接近了，携程也主动找我们谈，说“你们不要上市，还是我们在一起合作”，但是双方没谈成功，

艺龙的全球路演是5月27号开始，5月十几号的时候，我想还有一个星期就上市了，再跟IAC谈一次，再过一个半星期艺龙就要上市了，这是最后一次机会，大家要谈就能谈成，谈不成就上市了。

这个时候，IAC就紧张了，开始谈，只有一个星期，要么谈成，要么谈不成。我们是5月15号开始跟他们谈的，我记得是我本来该在5月26号下午到香港，27号路演就开始了，我们是5月26号凌晨跟IAC把投资意向书签了，我们本来飞机票买好了，我们说我们不到香港来了，我们决定将上市推后了。

艺龙和IAC在一个星期内谈成了这笔交易。最终双方都做了一些妥协，因为这个交易最大的关键是在控制和非控制之间，我们当时发明了一种方式，叫Path to Control，即“通往控制权的途径”。因为我们不愿意给控制权，而IAC必须获得控制权，我们达成一个折中，就是通往控制权的途径，也就是说，他当时给我们的第一笔投资在2004年7月23号投资完成，为6000万美元，占我们30％的股份，是不能够得到控制权的。但是我们下面有一个条款，就是说，正因为他没有控制权，所以我们是公司的股东，我是可以将公司上市的，所以我要想上市，我是可以上市的。那么，他也有一条要求，假如说这个公司要上市了以后，他就自动获得一个权利，他有权利能够在预先约定的一个价格，大致是再投资1.1亿美元左右，将他的股份带到控股地位。同时，他必须在上市的30天之内确定他是否行使这个权利，假如30天之内不行使这个权利，他就丧失了这个权利，就变成了一个小股东。

一方面上市的时候给他这个权利，但是另一方面，一旦上市，就逼迫他必须立刻行使这个权利。也就是说，对他有利的就是在上市的条件下，他有一条通过通向控制的途径。假如我故意不让他控制，他投资两年艺龙还不上市，他在两年后可以以一个公平市场价格来买艺龙51％的股份。

什么是公平市场价格？这个在西方法律是非常成熟的，我们当时用的一种方法，在美国叫Baseball arbitrage，就是棒球套利的一个原则。棒球套利原则就是，比如说两年后艺龙没上市，他们说要买51％股份，我说行，你说多少钱，我说多少钱。大家规定了，他写的值多少钱A，我写的值多少钱是B，假如说A和B之间的差别是10％之间的话，自然就是A和B折中。如果A和B之间大于10％的话，我们就会找一个国际著名的投资银行进行估值，但是估值出来的价格，如果离A或者是B近的话，那么就自动选择这个极端的价格，而不选估值的价格。这个约定使得双方都很理性，不要一个满天要价，一个坐地还钱，因为你知道你要要得太漫天了，人家估值离你远了，自然实际上就跑到B去了。所以，通过这个机制使得大家的价格比较接近。

我们就是通过这个方式进行评估，通过这样一个结构，最终可以满足我们双方。其实这种结构是我们发明的，我们发明这个结构以后，中国互联网行业之后的几个交易都是借鉴了我们这个结构的。

本文出自

继续加大力度，全面部署引进战略投资者 篇2

（一）突出项目开发，做实项目的前期基础。

项目开发与引进并举。无项目，无成熟的项目根本谈不上招商。

目前我们已经抽调专人，拨出专款，安排专门地点办公，围绕我县产业优势，现有企业的上下端链接和市场变化新型产业，进行项目的研究、开发，储备一批切合xx实际的一批好项目，以吸引大的投资商选址定点，投资建设

（二）突出重点，促进引进战略投资者的取得实在的效果。

一是继续开展以小分队为主要形式的上门招商，拿出一批发展潜力大、市场前景好、投资回报率高的项目与投资商坦诚合作，继续瞄准国内外500强、上市公司以及大集团、大财团，进行嫁妆，改造，并购，力争引进一批大项目、好项目。二是积极跟踪在谈项目。我们将采取县级领导联项目，跟踪和落实，建立一个项目，一名领导，一个部门，一套办法，一抓到底的责任制。积极协调解决投资者的困难和问题，促进在谈项目早签约、早落实。三是继续做好安商、扶商。安商和扶商是树立xx形象，建立招商引资长效机制的有效措施。突出环境优化，靠环境和服务引进战略投资者。根据引进战略投资者领导小组的职责，我们将强化以下：一是强化以商务局为主的项目服务，明确所有项目的手续承办由商务局进行一条龙的服务，协助投资者完善项目资料，搞好报批。二是强化以县优化办为主的环境优化，对投资过程中出现有关问题进行协调处理，对个别阻碍投资、影响投资环境的人和事坚决予以打击。三是强化以各职能部门为主的综合协调。落实各类优惠政策，兑现各种承诺，为投资者创造一个优质的服务环境。

引进境外投资者与中外合资证券公司研究 篇3

引进境外投资者与中外合资证券公司研究

课题负责人 万朝领 储诚忠

课题成员 周建新 张家泉 袁 野

内容摘要

引进境外投资者是中国证券市场对外开放的重要组成部分。由于机构投资者是海外证券市场的主要投资力量，对发展中国家或地区证券市场有浓厚兴趣的外国投资者主要是机构投资者，中国证券市场最需要的也是机构投资者，我们将引进境外投资者定义为引进境外机构投资者。

引进境外机构投资者是中国证券市场对外开放的需要，更是中国证券市场健康发育的需要。境外机构投资者对我国证券市场的积极作用，体现在：改善投资者结构，增加市场资金供应，提升投资理念，增强市场稳定性，营造良性竞争环境使国内机构投资者提高经营管理水平，促进市场金融创新和国际化，等等。台湾、印度等证券市场引进境外投资者的良好效果，为我们研究中国证券市场引进境外机构投资者的必要性提供了实证依据。

经过十余年的高速发展，中国证券市场引进境外机构投资者已经具备充分的可行性。相对于台湾开放证券市场初期的1991年，中国大陆目前在外汇储备、上市公司数量、股票总市值、流通市值、股票交易量等总量指标上全面超过当年的台湾，外汇储备、上市公司数量、股票总市值等部分指标已超过台湾同期水平，完全可以实施建立在有效管理基础上的对境外投资者开放。

引进境外机构投资者在操作层面上需要合理的制度安排。B股市场是我国证券市场对外资开放最初的制度安排，其发行体制和交易体制与A股市场存在很大的内在差异。A股市场引进境外机构投资者，必须有与A股市场特点相对应的制度安排。台湾和印度等地成功实行多年的合格的境外机构投资者引进制度，可以成为我们的借鉴。

中国证券市场引进境外机构投资者的制度安排主要包括以下几个组成部分：① 选择制度，包括境外机构投资者类型的选择和市场准入标准的制定。②代理人制度，由于异地注册，境外机构投资者在中国的所有事务需要指定代理人进行。代理人制度派生出境外机构投资者与国内机构投资者的合作机制。③ 外汇管理制度，包括总量管理和流动性管理。总量管理实际上是投资规模管理，境外投资者的投资规模管理取决于我国国际收支资本与金融帐户平衡状况和证券市场的资金供求关系，在证券市场外资流动对资本金融帐户平衡管理影响程度尚不明朗的情况下，通过对境外机构投资者的外汇流入规模进行个体限制达到总量控制是简便有效的，因此对单个境外机构投资者外汇投入规模的管理是引进境外机构投资者外汇规模管理的核心。流动性管理是对境外机构投资者的投资本金和投资收益规定外汇汇入和汇出期限。本金的汇出基本上不影响汇率，投资收益的汇出是外汇的增量流出，对汇率管理有一定压力，因此应规定相对于本金较长的汇出期限。总量管理和流动性管理在技术上均通过监管境外机构投资者的外汇结算帐户进行。④ 投资渠道和投资比例的制度安排。境外机构投资者的投资渠道有直接投资和间接投资。直接投资包括股权证券投资，债务证券投资和货币市场工具投资，基于境外投资者的引进目的，应当规定较高的股权证券投资比例。间接投资即投资国内的各种证券投资基金，这将对中外合作基金和中外合资基金管理公司的设立提出十分现实的制度要求。从探讨的角度，我们认为外资投资证券投资基金可以有三个层次：第一个层次是境外机构投资者作为基金持有人投资。第二个层次是境外机构投资者作为基金发起人投资。在这一层面上，基金托管人可能发生变化。第三个层次是境外机构投资者作为基金管理人投资，即发起设立中外合资基金管理公司。⑤监管制度。政府对境外机构投资者除了进行适用于所有机构投资者的'一般性监管以外，还可以实行具有针对性的专门化监管，突出的特点是监管通过代理人进行。实际上，前面所述各项制度安排正是监管制度的主要框架。⑥引进程序。在各项研究的基础上，提出了境外机构投资者进入中国证券市场的基本程序。

我国引进境外投资者涉及的内容非常广泛，而引进境外机构投资者与国内券商合资组建中外合资证券公司便是其中最为重要的内容和步骤之一，也是引进境外机构投资者最为有效的路径之一。

组建中外合资证券公司是我国证券业发展的必然选择，体现在三个方面：其一，组建中外合资证券公司是我国加入WTO证券业对外开放的需要。证券业开放是允许国外证券公司参与国内证券业务，这是我国加入WTO以后开放的核心内容；其二，组建中外合资证券公司将有效改变我国券商的竞争格局。我国证券业的现状是证券公司规模偏小、业务品种单一且结构高度趋同。组建中外合资证券公司将推动国内券商新一轮的兼并重组，券商整体实力再上一个新台阶，强者恒强的现象愈加明显，券商队伍两极分化不可避免。其三，组建中外合资证券公司的目的就是要通过合资引进国外成熟证券市场的经营理念、良好的运行机制以及国外大券商先进的管理技术，并结合中国证券业目前的实际情况形成自己的经营风格，使中国

引进战略投资者工作的情况汇报 篇4

为落实市委、市政府常办[]34号文件精神，切实抓好引进战略投资者，促进产业结构调整和工业经济发展，现将**引进战略投资者的情况汇报如下：

一、成立班子，明确责任

根据市委、市政府要求，成立了由县委书记郑弟祥任组长，代县长龚德汉，县委常委、组织部长崔严文，县委常委、副县长易文斌，副县长林行军、丁进跃任副组长，创元工业园管委会，县计划物价局、商务局、工业发展局、建设局、国土局、工商局、环保局等单位为成员的引进战略投资者领导小组，加强对引进的领导。同时根据实际，成立了引进战略投资者保障组、项目开发组、招商组和项目协调服务组四个组。并根据各自的责任开展，为引进战略投资者创造良好的环境。

二、积极支持和配合，做大创元产业

自创元铝业落户**以来，县委、县政府就把做大创元产业作为引进战略投资者的重中之重。为了支持和配合创元铝业的，今年县政府又安排一名年富力强的县级领导常驻创元，加强创元管委会，并且从全县挑选得力的骨干充实到管委会，做好创元铝业的协调。为了营造良好的外部环境，8月6日，**县公安局在创元工业园召开集中公捕公教处理大会，公开逮捕或宣布13名违法犯罪嫌疑人。特别是挂帅市级领导、市委副巡视员魏立刚，县委、县政府主要领导郑弟祥、龚德汉等多次深入该企业调研，协调解决有关问题，并且还利用各种机会到长沙与该公司总部上层领导进行衔接与沟通。但鉴于创元铝业10万吨电解铝和火电厂还在抓紧建设中，电解铝扩建、废铝重F及铝制品加工后续项目要到年底才能进行整体规划，明年动工建设。

三、立足**优势，积极引进战略投资者

引进战略投资者不是一般的招商引资，而是对产业结构优化升级具有重大影响、对区域经济发展具有重大带动作用的对外开放战略。因此，我们在开展引进战略投资者的中，充分利用**水电、苎麻、茶叶楠竹、养殖等资源，依托创元铝业、湘鲁万福、运达机械、金果果蔬等现有企业，立足漳江镇、陬市镇、盘塘镇等中心集镇的区位优势，瞄准广东、浙江、江苏等沿海城市的国内外500强企业、上市公司等，采取主动拜访、网上联络、展会招商等方式，力争与大集团、大企业联手、联姻、联合，努力靠大联大、靠强联强，提高利用外资的质量和水平。根据目前引进的项目情况来看，有5个较大的项目正在洽谈和落实之中：1、中广核公司拟投资核电站项目。今年7月9日―11日由国家发改委召开预评审大会，选定我县陈家滩、沙湾、喜鹊岭等三地作为常德核电站选址，继后中广核本部召开常德核电站初步可研和可研内部启动会，以此作为推进内陆核电项目之一，并且明年一季度完成项目建议报省发改委和国家发改委，在省内同类项目争第一。最近，中广核从预评审的三个地址中选择陈家湾和喜鹊岭两个地址开展初步可研和可研，计划年底完成编制和评审。目前，中广核已经全面启动29个专题外委可研任务书编制。2中国康超集团是浙江省大型民营股份制企业，计划依托创元生产的铝锭和利用充足的电力资源，投资3亿元在**创元工业园兴建一家摩托车配件生产厂，为在广西、福建、重庆、广州、南昌等省建立的分厂提供摩托车所用的轮毂、车架、发动机气缸等主件设备。目前投资方已到**考察2次，待可研报告完成之后，双方再进行第二次洽谈。3香港南益实业有限公司的独立子公司南太公司，为了公司的长远发展决定向内陆转移，先后派公司上层到**多次考察，决定将**作为该公司在内地投资建厂的首选地，计划投资1亿元，兴建4000员工的大型纺织针织生产厂，目前项目正在选址洽谈之中。4湖南金信实竹业有限公司是研制、开发和生产全竹国际集装箱地板的'专业厂家。拥有生产全竹国际集装箱地板的四项自主知识产权，公司研制的全竹国际集装箱地板已取得法国BV船级社和澳大利AQIS的认证，获得了国际市场销售许可证，是全球第一家获得上述论证的竹质集装箱地板生产企业。该类型企业全球仅两家。该公司计划投资1.5亿元，在**投资建设6条全竹集装箱地板生产线，解决就业1000人。目前，项目投资方正在选址之中。5长沙巴黎诗纺织服装有限公司是长沙市百强企业。主要从事纺织原材料―棉、麻等的生产、经营、批发、零售及纺纱、织布服装的生产经营及进出口业务。该公司计划在我县境内新建优质苎麻生产基地30万亩，并以苎麻为原料新建脱胶、纺织、织布生产加工企业，总投资30亿。目前项目双方已多次接触，达成了合作意向。

四、继续加大力度，全面部署引进战略投资者

（一）突出项目开发，做实项目的前期基础。

项目开发与引进并举。无项目，无成熟的项目根本谈不上招商。

目前我们已经抽调专人，拨出专款，安排专门地点办公，围绕我县产业优势，现有企业的上下端链接和市场变化新型产业，进行项目的研究、开发，储备一批切合**实际的一批好项目，以吸引大的投资商选址定点，投资建设

（二）突出重点，促进引进战略投资者的取得实在的效果。

一是继续开展以小分队为主要形式的上门招商，拿出一批发展潜力大、市场前景好、投资回报率高的项目与投资商坦诚合作，继续瞄准国内外500强、上市公司以及大集团、大财团，进行嫁妆，改造，并购，力争引进一批大项目、好项目。二是积极跟踪在谈项目。我们将采取县级领导联项目，跟踪和落实，建立一个项目，一名领导，一个部门，一套办法，一抓到底的责任制。积极协调解决投资者的困难和问题，促进在谈项目早签约、早落实。三是继续做好安商、扶商。安商和扶商是树立**形象，建立招商引资长效机制的有效措施。突出环境优化，靠环境和服务引进战略投资者。根据引进战略投资者领导小组的职责，我们将强化以下：一是强化以商务局为主的项目服务，明确所有项目的手续承办由商务局进行一条龙的服务，协助投资者完善项目资料，搞好报批。二是强化以县优化办为主的环境优化，对投资过程中出现有关问题进行协调处理，对个别阻碍投资、影响投资环境的人和事坚决予以打击。三是强化以各职能部门为主的综合协调。落实各类优惠政策，兑现各种承诺，为投资者创造一个优质的服务环境。

**县人民政府

8月16

《关于引进战略投资者的情况汇报》来源于网，欢迎阅读关于引进战略投资者的情况汇报。CWu

目前我们已经抽调专人，拨出专款，安排专门地点办公，围绕我县产业优势，现有企业的上下端链接和市场变化新型产业，进行项目的研究、开发，储备一批切合**实际的一批好项目，以吸引大的投资商选址定点，投资建设

（二）突出重点，促进引进战略投资者的取得实在的效果。

一是继续开展以小分队为主要形式的上门招商，拿出一批发展潜力大、市场前景好、投资回报率高的项目与投资商坦诚合作，继续瞄准国内外500强、上市公司以及大集团、大财团，进行嫁妆，改造，并购，力争引进一批大项目、好项目。二是积极跟踪在谈项目。我们将采取县级领导联项目，跟踪和落实，建立一个项目，一名领导，一个部门，一套办法，一抓到底的责任制。积极协调解决投资者的困难和问题，促进在谈项目早签约、早落实。三是继续做好安商、扶商。安商和扶商是树立**形象，建立招商引资长效机制的有效措施。突出环境优化，靠环境和服务引进战略投资者。根据引进战略投资者领导小组的职责，我们将强化以下：一是强化以商务局为主的项目服务，明确所有项目的手续承办由商务局进行一条龙的服务，协助投资者完善项目资料，搞好报批。二是强化以县优化办为主的环境优化，对投资过程中出现有关问题进行协调处理，对个别阻碍投资、影响投资环境的人和事坚决予以打击。三是强化以各职能部门为主的综合协调。落实各类优惠政策，兑现各种承诺，为投资者创造一个优质的服务环境。

**县人民政府

208月16

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外资战略投资者是勾魂的妖精？ 篇5

一、中国国有银行改革发展现状

国有银行作为一种银行制度，不仅在发展中国家广泛存在，在欧洲发达国家的特定时期也存在相当比重的。国有银行的存在一般与政府为实现特定的社会经济发展目标相联系。

伴随着中国经济转轨，国有银行承担了为国有企业提供补贴等政策性负担，而国有企业在改革过程中经营绩效的恶化导致国有银行对国有企业的贷款大部分转化为不良资产。由于信息不对称，国家没有合适的方法区分国有银行的政策性不良资产和商业性不良资产，国有银行也很容易产生道德风险，用政策性不良资产掩盖商业性不良资产，因此，国家只有对国有银行全部的不良资产承担责任，对国有银行进行改革。

事实上，国有银行改革从1979年改革开放即拉开序幕，先后经历了国有专业银行分设(1979—1993年)、国有独资商业银行改革(1994—2002年)、国有商业银行股份制改革阶段(2003年至今)。中国国有银行因长期执行国家的宏观经济政策，无法独立成现代意义上的商业银行，而且为此背负了大量的不良贷款。为了使国有银行成为真正意义上的商业银行，1994年国家成立国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行家政策性银行，将四大国有银行的政策职能剥离出去。1998年，财政部发行2 700亿元特别国债，专门用于补充国有银行资本金。1999年，对应于四大专业银行国家分别成立信达、东方、长城和华融四家资产管理公司，剥离国有商业银行1.4万亿元不良资产，为其卸载历史包袱。

遗憾的是，仅过了几年，到本世纪初这四大银行又产生了大量的不良贷款，平均不良率高达25%。至此中国银行改革处在了十字路口前，银行业改革怎么走？经过深入的反思，理论界与决策层形成共识，均认为仅依靠注入资本金、剥离不良贷款等外力，改革难以取得成功，只有通过对银行公司治理机制进行再造，使银行自身内生出提升管理水平的能力。最后，2002年改革的思路确定为：财务重组—引进战略投资者—上市。而且国有商业银行的股份制改造、境外战略投资者的引入等重大改革措施已经悄然启动。

随着银监会2003年末颁布《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》允许单个境外金融机构可以向中资金融机构投资入股，接着银监会又于2006年1月12日发布《中国银行业监督管理委员会中资商业银行行政许可事项实施办法》,该办法中规定，中资商业银行在设立时，其发起人中应包括境外合格战略投资者。在这样的监管背景下，国内商业银行纷纷引进境外战略投资者，国有银行也引入战略投资者(如下页表1所示):

二、国有银行引入境外战略投资者的原因

1.中国的金融开放和金融改革使国有银行引入战略投资者成为必然。随着中国市场经济的发展，对外开放程度的不断扩大，为了与国际金融业接轨，中国实行了金融对外开放政策，理论和实践都证明中国的金融改革不可能在封闭的条件下进行，不能只依靠国有企业的自身机制转变来完成，考虑到国内的战略投资者难以引发制度上的根本变革，因为目前国内很难找到符合要求的战略投资者，银行的经营管理是一项专业性很强的工作，这方面的缺失将影响其作为股东参与公司决策的能力和监督的效率。在现实体制下，国内资本还很难有效避免政府的行政干预和其他非市场因素的干扰，因此国内战略投资者对于银行公司治理的改进作用有限。因此，引入战略投资者是较理想的改革途径。

2.国有银行引入境外战略投资者的外部动力主要来自于政府及管理层的大力支持。2001年中国加入世贸组织后，政府放开了外资金融机构入股中国商业银行的限制，开始尝试引入战略投资者。2003年银监会正式发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》,明确了外资入股中资金融机构的相关规定。2004年，银监会管理层曾多次表示，公司治理和内控机制的变化是外资银行给中资银行带来的催化剂，银监会欢迎鼓励合格的境外投资者与中资银行开展各种股权形式的'合作，提高整体发展水平和市场竞争力。到2006年中国才基本上解决国内机构作为战略投资者入股商业的法律障碍。

3.银行自身的改革促使其引入境外战略投资者。中国金融体系是以银行业为主，而银行的资产又以贷款为主，存在债权人控制力乏力，其机构的性质导致其是高风险的行业，再加上中国银行长期存在“所有者缺位”,导致内部人控制现象严重，进而带来职务消费居高不下、银行运营效率低下等一系列问题，其最终的表现就是产生大量的不良资产。

面对国有银行居高不下的不良贷款，考虑到通过引进资金雄厚的国际战略投资者，不仅可以获得亟须的资本金以提高抗风险能力和扩张能力，还可以改善资产质量以及财务状况，因此更多的中资银行便将引进境外战略投资者作为改善目前状况的首先方案。

4.相对于境内投资者，境外投资者拥有无法比拟的优势。国有银行改革引入战略投资者，无外乎两种渠道：国内私有资本和境外资本，国内私人资本进入银行的渠道有两个：一是私募形式，以企业法人或自然人的名义投资；二是公开上市，向社会公众公开募集资本。虽然随着中国经济的发展，私人经济的实力越来越壮大，但其生长的商业环境欠发达加上自身规范的市场行为不成熟，导致进入国有银行后，治理能力弱，对银行的智力水平的提升要弱于境外更熟悉市场规则的战略投资者。

相对于国内投资者，境外战略投资者具有更强的专业背景和资本实力，拥有更高的商业银行治理能力和成本优势，境外投资者通常具有丰富的投资经验和较高的投资水平，引进战略投资者，不仅可以提高银行的公司治理水平，而且能够提升银行的管理水平。由于利益的驱动，境外战略投资者更关心自己的投资是否获得预期的收益，会积极参加公司的治理，有效地对管理者进行监督。当然这也是中国银行的主动之举，在选择投资者即已考虑的。商业银行在经济运行中起到金融中介的作用，“存短借长”决定了商业银行在正常运作中必然要承担风险。可以说，银行管理的核心就是风险管理，银行就是经营风险的机构，风险之于银行等于产品之于企业。国际上通行的《新巴塞尔协议》对世界各国银行的风险管理提出了要求。尽管中国现在暂时不执行《新巴塞尔协议》,但银监会年发布的《中国银行业实施新资本协议指导意见》规定，国际业务占比高的大型商业银行应从年底开始实施新资本协议。因此，对于中国银行业而言，风险管理与国际接轨是急需解决的问题，而境外战略投资者有能力助我们一臂之力。

三、境外战略投资者“减持风暴”对中国国有银行的影响

不难发现，中国历次银行业主要是国有银行改革，无论是注资，还是剥离不良资产，其改革的方向是银行资产的质量问题，银行是经营风险的企业，从这一角度上讲，银行资产的质量是银行赖以生存的基础，其资产质量问题一直是银行经营的核心问题。中国引入战略投资者的目的一是为了完善公司治理结构，二是提升风险管理水平。引入境外战略投资者从一定程度上降低了国有银行的不良贷款率，提高了资本充足率、资产收益率等指标(如下页表2所示)。在对优化国有商业银行的公司治理结构，促进管理模式和经营理念与国际现金银行接轨，加快建立现代化银行经营管理体制的过程，提高银行的国际竞争力起到了积极的作用。

但是2008年底，瑞士银行首先拉开了境外战略投资者对中国国有控股商业银行的股权减持的序幕。境外战略投资者大幅减持中国国有控股商业银行股权，对中国股市造成了一定的震荡和恐慌，拖累了股市的走势。

境外战略投资者减持股份改变了现有股权结构，削弱了中小股东在公司中的地位，也增加了监管难度，将导致中国国有控股商业银行的股权集中，减持股权境外战略投资者的话语权受到削弱，新股东对国有银行的影响进一步弱化，由参与公司治理战略投资者转为纯粹的投资者。由于境外战略投资者作为海外不同金融制度下的一个机构投资者，即使不是一个投机者，也可能因为其自身的因素或是国有商业银行单方面因素而引发所有者所持股份的减持，而这个结果往往转化为经营风险，影响双方的合作。

家电业能不能依靠外资战略投资者 篇6

1、 海外投资机构的进入会给中国家电业带来哪些影响？（好处？坏处？请具体说明）

海外投资机构给中国家电业带来的好处，可以从中国家电企业在本土的资源和市场环境中所无法获得经营要素的角度来反向考虑，受发展模式和成长阶段的影响，研发能力缺乏是中国企业的普遍现象；由于中国的资本市场不发达，资金短缺普遍制约企业发展；另外就是在公司治理结构和内部管理上都有比较大的需要提升的空间。所以，看待海外投资机构给中国企业的好处，我们也可以发现中国企业普遍是希望在这几方面收益。如苏泊尔选择的是产业投资者，目的上是希望通过战略联盟提升自己的竞争能力。美的引入高盛，则更多的可能是从改善公司治理结构、规范公司内部管理的目的出发，长虹引入微软，则有提升开发能力、建立产业同盟的目的。

坏处可以从公司角度和产业角度来看，从公司角度，引入海外投资机构给了海外投资者进入中国市场的一个跳板，在与狼共舞的过程中，如果处理不善，则反而可能面临被吞并的命运，

从民族产业的角度，各个企业竞相进入海外投资机构，可能给跨国公司利用中国公司之间的竞争博弈谋取自己的战略利益提供便利，比如苏泊尔引入国外公司，可能引起产业生态的重大变化，那么同业公司可能被迫选择同样的引狼入室的举措，最后使得中国公司之间的竞争演化为背后的跨国公司所利用的状况。

2、为什么外资入股中国家电业偏偏发生在近两年？（有中国家电业的发展现状决定的吗？）今后是否还会出现外资入股事件？

这个和国内外环境以及公司的发展阶段有关，从政策环境上，中国加入WTO，对外资的市场准入限制逐渐解除，外资选择通过并购入股进入中国市场消除了政策上的障碍。从公司的外部环境角度，原来无论是国营还是民营出身的公司，在现代企业制度建设上逐步完善，企业成为完全意义上的市场主体，这为通过引入外部投资者改善公司治理、增强竞争实力扫除了体质上的障碍；从公司的发展阶段上，在通过规模、营销、低成本竞争、机会利用等手段取得了一定的发展之后，也要求公司需要向获得持久竞争优势的方向转化，那么就难以避免的要强化原来缺失的研发等要素。至少从这些企业自身来看，可能认为引入国外各类投资者是一个相对容易实现的路径。

德隆模式：战略投资者的雏形 篇7

德隆模式：战略投资者的雏形

德隆模式：资本运营模式之一

实践证明，资本运营确实已经成为许多企业由小到大、迅速发展的基本工具。从目前的现状看，中国企业的资本运营基本上可以分为三种模式：

第一种是海尔模式。其突出的特点是运营主体拥有强大的产业基础，并围绕自己的产业扩展进行资本运营。吃“休克鱼”，以文化整合为手段，形成海尔产业的“联合舰队”是主要特点。这就是我们常说的低成本扩张。主要手段是：

整体兼并，也就是依托政府的行政划拨实现企业的合并，比如对红星电器公司的兼并。

品牌运作。海尔很擅长品牌游戏，以无形资产作为扩张手段是海尔的特色。所谓虚拟经营，既是品牌运作的一种高级形式，又是海尔“先开市场，后建工厂”经营理念的具体体现。这种资本运营方式已经超越了“吃休克鱼”的模式，而是通过强强联合，形成优势互补，新造一条“活鱼”。与杭州西湖电子集团的合作就是海尔虚拟经营的成功尝试。

可见，海尔模式的资本运营走的是一条围绕产业以企业的低成本运作为基础实现资本扩张的道路。这是我国大多数企业（如我国的家电企业）模仿的榜样。

第二种是德隆模式。其基本特色是充分利用了资本市场：首先通过买壳上市，改变上市公司的股权结构；通过注入优质资产调整产品结构，使上市公司的主业结构发生变化；进而，通过并购、托管、委托加工等形式，对上市公司所处产业进行整合，优化产业结构；最后，通过对销售网络和销售渠道的整合，扩大上市公司产品在国内外市场的占有率，形成规模化、垄断性经营。对此，德隆决策者认为，战略投资管理可以更快捷地树立企业的市场优势，事半功倍地强化其核心竞争力。

同时，德隆通过整合产业和企业的持续发展能力，形成良好业绩，从而给公司的相关利益者带来回报，实现大小股东的“共赢”。

第三种模式为亿安科技模式。这是中国典型股市炒家的方式，目的是从股市圈钱，其主要手法是，通过受让或二级市场收购等手段掌握一个上市公司的大量股权，然后进行所谓的资产重组，进行项目包装，形成一个成长型或绩优型公众公司的形象，通过各种手段把股价拉高后迅速出手，在股价高位上把大批股民套牢，将股权变现，获取暴利。这是典型的“零和游戏”。对于他们来说，股市是一个大赌场，是将众多散户的钱迅速集中在少数庄家手中的`聚财器。亿安科技事件不折不扣地向人们展示了这种模式的灾难性后果。

我们无意评价哪种资本运营模式的优劣，但大量事实证明了亿安科技模式的灾难性影响，这不仅牵涉到大量的违规操作，更严重地是它极大地损害了中小投资者的利益，破坏了市场经济的正常秩序和诚信准则，给资本市场造成毁灭性的影响。

资本运营模式的四个特点

上述模式的沉浮说明，在我国，一种有效的资本运营模式有这样几个基本特点：

一是都有强大的产业支撑，不是完全的股市操作。从现实来看，我国企业的资本运营要获得成功并给企业带来可持续性的效益，须与产业支撑有紧密的有机联系。无论是海尔的以产业扩张为核心的资本运营还是德隆的以资本市场整合传统产业，都是把资本运营作为一个战略手段，而亿安则明显缺乏产业的基础，所谓的投资项目还远没有产业化或根本不具有多少技术含量。最主要的是，在亿安模式里，产业仅仅成了一个“圈钱”的“故事背景”。我国许多进行资本运营的企业也同样患有亿安模式病症，在这些资本运营的运作主体眼中，资本运营就是炒股票和圈钱。

二是具有整体的战略设计，不是为了短期的股市炒作。海尔与德隆模式尽管具有非常鲜明的不同特征，但却有突出的共同特点，那就是资本运营都是在长远的战略设计下进行

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积极支持和配合，做大创元产业 篇8

自创元铝业落户xx以来，县委、县政府就把做大创元产业作为引进战略投资者的重中之重。为了支持和配合创元铝业的，今年县政府又安排一名年富力强的县级领导常驻创元，加强创元管委会，并且从全县挑选得力的骨干充实到管委会，做好创元铝业的协调。为了营造良好的外部环境，8月6日，xx县公安局在创元工业园召开集中公捕公教处理大会，公开逮捕或宣布13名违法犯罪嫌疑人。特别是挂帅市级领导、市委副巡视员魏立刚，县委、县政府主要领导郑弟祥、龚德汉等多次深入该企业调研，协调解决有关问题，并且还利用各种机会到长沙与该公司总部上层领导进行衔接与沟通。但鉴于创元铝业10万吨电解铝和火电厂还在抓紧建设中，电解铝扩建、废铝重F及铝制品加工后续项目要到年底才能进行整体规划，明年动工建设。

立足xx优势，积极引进战略投资者 篇9

引进战略投资者不是一般的招商引资，而是对产业结构优化升级具有重大影响、对区域经济发展具有重大带动作用的对外开放战略。因此，我们在开展引进战略投资者的中，充分利用xx水电、苎麻、茶叶楠竹、养殖等资源，依托创元铝业、湘鲁万福、运达机械、金果果蔬等现有企业，立足漳江镇、陬市镇、盘塘镇等中心集镇的区位优势，瞄准广东、浙江、江苏等沿海城市的国内外500强企业、上市公司等，采取主动拜访、网上联络、展会招商等方式，力争与大集团、大企业联手、联姻、联合，努力靠大联大、靠强联强，提高利用外资的质量和水平。根据目前引进的项目情况来看，有5个较大的项目正在洽谈和落实之中：

1、中广核公司拟投资核电站项目。今年7月9日——11日由国家发改委召开预评审大会，选定我县陈家滩、沙湾、喜鹊岭等三地作为常德核电站选址，继后中广核本部召开常德核电站初步可研和可研内部启动会，以此作为推进内陆核电项目之一，并且明年一季度完成项目建议报省发改委和国家发改委，在省内同类项目争第一。最近，中广核从预评审的三个地址中选择陈家湾和喜鹊岭两个地址开展初步可研和可研，计划年底完成编制和评审。目前，中广核已经全面启动29个专题外委可研任务书编制。

2、中国康超集团是浙江省大型民营股份制企业，计划依托创元生产的铝锭和利用充足的电力资源，投资3亿元在xx创元工业园兴建一家摩托车配件生产厂，为在广西、福建、重庆、广州、南昌等省建立的分厂提供摩托车所用的轮毂、车架、发动机气缸等主件设备。目前投资方已到xx考察2次，待可研报告完成之后，双方再进行第二次洽谈。

3、香港南益实业有限公司的。独立子公司南太公司，为了公司的长远发展决定向内陆转移，先后派公司上层到xx多次考察，决定将xx作为该公司在内地投资建厂的首选地，计划投资1亿元，兴建4000员工的大型纺织针织生产厂，目前项目正在选址洽谈之中。

4、湖南金信实竹业有限公司是研制、开发和生产全竹国际集装箱地板的专业厂家。拥有生产全竹国际集装箱地板的四项自主知识产权，公司研制的全竹国际集装箱地板已取得法国BV船级社和澳大利AQIS的认证，获得了国际市场销售许可证，是全球第一家获得上述论证的竹质集装箱地板生产企业。该类型企业全球仅两家。该公司计划投资1.5亿元，在xx投资建设6条全竹集装箱地板生产线，解决就业1000人。目前，项目投资方正在选址之中。

5、长沙巴黎诗纺织服装有限公司是长沙市百强企业。主要从事纺织原材料——棉、麻等的生产、经营、批发、零售及纺纱、织布服装的生产经营及进出口业务。该公司计划在我县境内新建优质苎麻生产基地30万亩，并以苎麻为原料新建脱胶、纺织、织布生产加工企业，总投资30亿。目前项目双方已多次接触，达成了合作意向。